Lembaga Penyelidikan Ekonomi dan Masyarakat Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia (LPEM FEB UI) memproyeksikan ekonomi Indonesia bakal tumbuh sebesar 5,48 persen pada triwulan pertama tahun 2026, dengan target pertumbuhan tahunan keseluruhan di angka 5,15 persen. Optimisme ini berpijak pada kombinasi efek musiman perayaan keagamaan serta dukungan kebijakan fiskal yang memicu perputaran uang di tingkat rumah tangga.
Dorongan utama pertumbuhan pada awal tahun 2026 diprediksi berasal dari lonjakan konsumsi domestik yang dipicu oleh periode Ramadan dan perayaan Idulfitri. Peneliti LPEM UI, Jahen F. Rezki, dalam laporan Indonesia Economic Outlook Q2-2026 menyebutkan bahwa pencairan Tunjangan Hari Raya (THR) menjadi katalis krusial dalam meningkatkan pendapatan bersih masyarakat. Selain itu, angka pertumbuhan tersebut juga terbantu oleh efek basis rendah (low-base effect) dari capaian Produk Domestik Bruto (PDB) pada triwulan pertama tahun 2025 yang saat itu hanya berada di level 4,87 persen.
Secara makro, pertumbuhan ekonomi yang stabil di kisaran lima persen memberikan dampak signifikan terhadap stabilitas lapangan kerja dan kesejahteraan sosial. Ketika konsumsi domestik tetap terjaga, sektor riil seperti ritel, manufaktur makanan-minuman, dan sektor jasa transportasi mendapatkan "oksigen" tambahan untuk berekspansi. Dampak positif ini secara tidak langsung juga menjaga kepercayaan pelaku bisnis dalam menyerap tenaga kerja baru, yang pada gilirannya akan menjaga daya beli masyarakat di tengah fluktuasi harga energi global yang kerap tidak menentu.
Namun, di balik angka proyeksi yang cukup positif tersebut, terdapat tantangan struktural yang perlu diwaspadai. LPEM UI menyoroti risiko dari fragmentasi geopolitik global, terutama terkait ketegangan perdagangan dan ketidakpastian tarif ekspor yang berpotensi menekan kepercayaan investor asing. Secara domestik, kondisi fiskal menjadi sorotan utama, terutama terkait beban subsidi energi yang bisa membengkak jika harga minyak dunia mengalami kenaikan tajam. Beban fiskal ini memerlukan strategi realokasi belanja yang lebih cerdas dan produktif agar ruang gerak fiskal pemerintah tetap terjaga di tengah tekanan eksternal.
Terdapat tiga indikator fundamental yang akan menentukan apakah Indonesia mampu menembus target pertumbuhan atau justru tertahan di batas bawah. Pertama adalah efektivitas pemerintah dalam menggeser pos belanja ke sektor yang lebih produktif. Kedua, ketahanan sektor perbankan dalam menjaga ekspansi kredit tanpa mengorbankan kualitas aset yang dimiliki. Ketiga, yang tak kalah krusial adalah sejauh mana daya beli konsumen dapat dipertahankan secara berkelanjutan ketika harga-harga energi mulai mengalami tekanan inflasi.
Sebagai kesimpulan, proyeksi pertumbuhan 5,15 persen pada 2026 merupakan target yang realistis namun menuntut kewaspadaan tinggi. Ekonomi Indonesia memang memiliki ketahanan yang mumpuni berkat kekuatan pasar domestik, namun ketergantungan pada konsumsi saja tidak cukup untuk membawa ekonomi melompat lebih jauh. Tanpa adanya perbaikan struktural dalam manajemen fiskal dan penguatan sektor keuangan, pertumbuhan ekonomi kita berisiko terjebak pada pola yang stagnan di angka lima persen. Stabilitas ekonomi ke depan sangat bergantung pada bagaimana pemerintah mampu menyeimbangkan antara pemberian subsidi yang tepat sasaran dengan penguatan produktivitas nasional di tengah ketidakpastian global yang terus membayangi.
