Managing Director Finance Danantara Asset Management, Sahala Situmorang, mengungkapkan bahwa eskalasi konflik di Timur Tengah telah memberikan tekanan signifikan terhadap operasional maskapai penerbangan nasional, PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. Dalam acara Fitch on Indonesia 2026 di Jakarta, Kamis (23/4/2026), Sahala memaparkan bahwa sektor transportasi dan logistik menjadi lini bisnis yang paling rentan terdampak oleh ketidakpastian geopolitik global tersebut. Bagi maskapai pelat merah ini, guncangan eksternal tersebut tidak hanya menjadi tantangan operasional, tetapi juga ujian bagi ketahanan arus kas perusahaan di tengah upaya pemulihan pasca-pandemi.
Secara teknis, dampak perang ini merembes ke Garuda Indonesia melalui tiga jalur utama yang saling berkaitan. Pertama, kenaikan harga avtur yang merupakan komponen biaya operasional terbesar bagi maskapai. Kedua, depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS yang kian memperberat beban operasional, mengingat mayoritas biaya perawatan dan sewa pesawat menggunakan mata uang asing. Ketiga, gangguan pada lalu lintas udara internasional yang memaksa maskapai melakukan penyesuaian rute dan jadwal. Sahala menegaskan bahwa fokus utama Danantara saat ini adalah menjaga stabilitas arus kas Garuda agar perusahaan tetap mampu menjalankan fungsi layanannya tanpa mengorbankan kesehatan finansial jangka panjang.
Dampak dari kondisi ini cukup terasa pada performa keuangan perusahaan. Berdasarkan laporan keuangan konsolidasian interim yang tidak diaudit, Garuda Indonesia mencatat rugi periode berjalan pada kuartal I 2026 sebesar US$ 46,48 juta atau sekitar Rp 800,7 miliar. Meskipun angka kerugian ini menunjukkan tren perbaikan dibandingkan periode yang sama tahun lalu yang mencapai US$ 76,49 juta, beban biaya akibat fluktuasi ekonomi global tetap menjadi tantangan berat. Di sisi lain, pendapatan usaha Garuda tercatat mengalami pertumbuhan positif, yakni mencapai US$ 762,35 juta dibandingkan kuartal I 2025 yang berada di angka US$ 723,56 juta.
Insight yang perlu dipahami adalah bahwa industri penerbangan merupakan sektor dengan sensitivitas tinggi terhadap dinamika geopolitik. Ketika konflik pecah di wilayah yang menjadi jalur logistik atau produsen energi, efek domino yang dihasilkan hampir mustahil dihindari. Bagi BUMN seperti Garuda, tantangannya berlipat ganda karena mereka tidak hanya harus menjaga profitabilitas sebagai entitas bisnis, tetapi juga memikul beban sebagai agen pembangunan yang harus menjaga konektivitas nasional. Jika arus kas tidak dikelola dengan presisi, maka efisiensi yang telah diraih bisa tergerus oleh biaya-biaya yang tidak terduga akibat inflasi energi dan volatilitas mata uang.
Lebih jauh, keterlibatan Danantara sebagai pengelola aset negara dalam situasi ini menunjukkan adanya pendekatan baru dalam tata kelola BUMN. Danantara tidak sekadar memantau, melainkan aktif membangun komunikasi intensif dengan manajemen Garuda Indonesia. Sinergi ini mencakup pembahasan mengenai opsi pembiayaan strategis serta kolaborasi antar-BUMN untuk memperkuat ekosistem bisnis Garuda. Langkah ini diharapkan mampu memberikan bantalan finansial yang cukup bagi maskapai untuk melewati periode ketidakpastian global yang diprediksi masih akan berlanjut hingga beberapa waktu ke depan.
Ke depan, langkah-langkah mitigasi yang diambil Garuda Indonesia bersama pemegang saham akan menjadi penentu apakah maskapai kebanggaan nasional ini mampu bertahan di tengah arus ekonomi global yang tidak menentu. Ketahanan Garuda bukan hanya soal angka di laporan keuangan, melainkan tentang menjaga roda ekonomi dan mobilitas masyarakat tetap berputar di tengah tantangan zaman. Konsistensi dalam menjaga efisiensi operasional dan dukungan penuh dari pemerintah akan menjadi kunci utama bagi Garuda untuk mengubah tantangan menjadi peluang di tengah badai geopolitik.
